Разработка мероприятий по повышению эффективности работы Ао

2.5.5. Прогноз вероятности банкротства

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем как финансовому менеджеру самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия.

В целях получения наиболее объективных выводов об угрозе наступления банкротства исследуемого предприятия кредитным работникам целесообразно применить комплекс различных методов и методик, что позволяет получить более объективный результат.

Произведем оценку вероятности угрозы банкротства Оно, используя 5-ти факторную Z-модель Э. Альтмана для акционерных обществ (акции которых котируются на бирже) (табл. 19). Это самая популярная модель Э. Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Э. Альтмана имеет вид:

Z-счет = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5,

где К1 – Доля чистого оборотного капитала в активах;

К2 – Отношение нераспределенной прибыли к активам;

К3 – Рентабельность активов;

К4 – Отношение рыночной стоимости собственного капитала предприятия к заемным средствам;

К5 – Оборачиваемость активов.

В зависимости от значения «Z-счета» по определенной шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

если Z <1,81, то вероятность банкротства очень велика;

если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5.

если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.