Совершенствование управления прибылью

1.3 Расчет показателей рентабельности и их специфика

Традиционно эффективность деятельности компании оценивается с помощью показателей рентабельности (или доходности). В зависимости от направлений вложений средств, формы привлечения капитала, а также целей расчета их можно разделить на две группы: рентабельность капитала (или доходность капитала) и рентабельность финансово-хозяйственной деятельности (доходность бизнеса).

Входящие в эту совокупность показатели отличаются методикой расчета, целями их использования, что затрудняет выбор индикатора, соответствующего поставленной задаче и адекватно отражающего успешность бизнеса в целом или отдельных его направлений.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Показатель рентабельности характеризует относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала.

Для анализа рентабельности используется целый ряд показателей, которые можно объединить в следующие группы:

1) показатели доходности продукции,

2) показатели доходности имущества или используемого капитала,

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности предприятия. Эти показатели характеризуют прибыльность (доходность) продукции. С помощью таких показателей можно определить влияние изменений рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств, включающих в себя все производственные активы предприятия, инвестированный капитал, акционерный капитал.

Третья группа показателей рентабельности рассчитывается на базе чистого притока денежных средств. Эти показатели дают представление о возможности предприятия выполнять обязательства перед кредиторами, заемщиками и акционерами наличными денежными средствами. Необходимость расчета таких показателей объясняется тем, что операции денежными потоками являются существенным признаком интенсивного типа производства, "здоровья" экономики и финансового состояния предприятия.

Основные показатели рентабельности представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Система показателей рентабельности

Наименование показателя

Формула расчета

Пояснения

1.Показатели доходности продукции

1.1. Рентабельность продаж

Rn = Pp / N

Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство.

1.2.Рентабельность продукции (рентабельность основной деятельности)

Ps = Pp / S

Показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат. Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции

2.Показатели доходности имущества и используемого капитала

2.1.Фондорентабельность (рентабельность внеоборотных активов)

Rf = P / FA

Показывает эффективность использо-ания внеоборотных активов

2.2.Рентабельность производства или авансированных средств

R = P / (F + E)

Показывает эффективность использо-вания производственных фондов предприятия

2.3.Общая рентабельность капитала (экономическая рентабельность)

Rk = P / K

Показывает эффективность использо-вания всего имущества, всего капитала предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рента-бельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия

Рентабельность активов:

ROA=(Pn +In)/A, где

In –проценты к уплате

2.4.Рентабельность инвестиционного капитала(перманентного)

Rdk = P /

(SK + DK)

Показывает эффективность использо-вания капитала, вложенного в дея-тельность фирмы на длительный срок

ROI=(Pn +In)/(Ct – CL), где

In –проценты к уплате

Ct – совокупный капитал по ассиву, CL – краткосрочные пассивы.

2.5.Рентабельность собственного капитала